周六的时辰，把飞速IPO审报稿的几个数字清算了一下，后来大师在群里会商这个贸易模式，周六是一成天的课，比及晚上才在群里头略聊了几句。

后来发觉，这个疑问还被留言到了公家号里，那我也聊几句吧。

一条条拆开，

第一条，飞速是电商也好商业商也好，它是否是加重了光模块厂家的内卷？

匡：电商，基在互联网进行电子买卖的贸易勾当，商业商从制造厂采购并进行（再次）买卖的厂家，包罗国际商业和国内商业，一般商业上以国际商业为主，又包罗进口商业和出口商业。

从这个界说来看，飞速更像是国际商业的出口商业，99%的收入来历在海外。

在全部光模块财产具有的短短三十年，商业商这个脚色一向都具有，其实不是新颖事，新颖的仅仅在在商业商预备IPO。 既然商业商一向陪伴全部行业成长，光模块厂的卷与不卷，既不会由此来，也不会是以去。

为何会卷？我的浅近观点，行业在成长，大师在前进，跟不上时期，就会感触感染压力。

不管有无商业商这个脚色， 我们光模块做为一个高科技的制造业，这几个纪律一向都在

光模块的特定类型，每一年的发卖价钱都鄙人滑，几近所有的模块售价整体是随时候而逐步下降的，只要少数年份特定的几个产物种别，在需求重要时，价钱会略有回弹。

延续下滑的售价，会推着咱行业不竭的“降本钱”，永久的“降本钱”，这几个字估量在梦里城市闪回，大师的累，与此有些关系的。

其次，高速度的光模块不竭的更新迭代，没完没了的活儿，大师的累，与此也相关系的。

为何要不竭研发制造年夜速度的光模块，那是为了下降每比特的本钱，下降单元本钱。

还一个纪律，是我们中国光模块从业人员独有的，就是光模块的出货量愈来愈年夜，行业top10中，有6个是中国厂家，还一些不是中国厂家，可是模块的很年夜一部门的制造工场在中国，如Finisar（此刻更名了，叫Coherent），是吧。这也致使了行业的合作压力愈来愈年夜。

上述的三个纪律，让我们模块厂各个脚色都要疲在奔命，不竭的设想新的光路、电路、调测工艺.

我们找不到原封不动的手艺/工艺，不内卷，让我们轻松些还每天能挣到工资，能让公司拿到定单。

没有

模块厂愈来愈多，申明市场的需求在增添，成熟产物不竭降价，高速产物不竭推出（单元本钱在下降），申明我们上彀的价钱在下降。

除职业脚色外，同时我们都仍是通讯的终端用户，二十年前上彀，甚么价钱？现现在上彀甚么价钱？如果让我上彀仍是像二十年前，1M流量好几毛钱，我不肯意啊。

终端用户的流量需求是我们行业真实的泉源，只需我们作为通俗的用户脚色还在等候少花钱就可以多上彀，那作为制造业模块厂内卷这个工作就避免不了。

我的不雅点，行业内卷与否，与是不是具有商业商这个脚色并没有关系。行业在成长，大师在前进，跟不上这个节拍，就会感触感染到更年夜压力。

第二条，2022年高达15%的净利润是否是对光模块厂家的剥削？

这个问题有个隐含的条件，就在商业商的15%净利润，假如打消这个脚色，那钱就会归到模块厂家手里。 那有无这个可能？ 这个15%不是固定的，期待分派的钱？ 在我小时辰，有良多卖豆腐的年夜爷年夜妈，他们的作坊很是小，他们既是豆腐的出产者，也是发卖者，假如我建议他们成立完美的公司流程，让年夜妈设立豆成品市场调研，产物研发、出产制造、质量查抄... ，还得加上发卖人员。咱家年夜妈能插着腰怼我一天。 可此刻各类超年夜范围的豆成品公司，这些岗亭齐备不？ 比我列的多多了。 这是范围成长后天然而然的转变。 我们光模块很多多少从业人员，一最先见到的模块厂年夜大都是比豆腐坊年夜的多，研发、制造和发卖的岗亭这些岗亭觉得一向都是分隔的，其实不是的。早些年有些厂，此刻有些小厂，研发和发卖有二合一的呢。 为何年夜公司要分隔这些脚色？术业有专攻，各自觉挥各自强项，大师各自都能挣高薪水。其实不是说发卖没有亲身做光模块，他拿的薪水，就是是对研发人员和出产人员的剥削。 没有成熟的有经验的发卖人员，让研发人员本身去找客户，未必能挣来这些个利润。 行业也是如斯，当行业的市场盘足够年夜时，就会天然而然的演变。 研发、制造、发卖...这些环节，从之前的一体化，到公司内部的岗亭分手，到此刻的行内内部的公司分手。 好比海思做光模块，他们研发人员的占比很年夜。 有些公司制造出产能力强，昱升也提交IPO了，这是从财产里细分出来的制造环节，器件封装、模块出产。要害是财产的范围足够年夜，自力的制造厂就可以具有。基在本钱的边际效应是表现在不竭扩年夜的数目根本上的。 那末，处在发卖环节，固然也有可能从财产成长进程中被细分出来。他们能找到客户，确认需求，能将需求转化为现实的定单。有这些能力，就有具有价值。 假如我们小模块厂家想拓展一个海外客户，你算算需要增添几多发卖岗亭，需要做多长时候的品牌认证，需要投入几多资本能做成一单。 再回到15�����APP%的利润，假如真的让小的模块公司去拓展客户这类贸易模式下，我们就真的有掌控拿到定单？且一样的合同额，在我们公司投入了这么年夜客户拓展资本的条件下，15%还算是“净利润”？而非本钱么？ 假如真的仅仅是利润的分派，模块厂完全能够本身选择这条贸易模式是吧？没需要经由过程商业商找海外客户了。 针对这个问题，我的观点，财产成长愈来愈年夜，当年夜到必然水平，天然而然的就会细分，制造厂会具有，具有客户资本的商业商也会具有，不过是各安闲强项能力中取得合作多赢。

第三条（1），光模块是尺度的工业品 有相当高的门坎，为何会有这类贸易模式？

尺度工业品的具有是为了下降财产本钱，光纤通讯财产最先的时辰，也没有尺度的光模块，大师各自做本身的光纤旌旗灯号转换，甚么时辰最先有了呢，是上世纪90年月互联网横空出生避世带来的庞大流量，增添了光纤通讯的需求，为了下降单元本钱，才有了现在我们海海漫漫的尺度工业品光模块。

把光模块界说成尺度工业品，终究的目标是下降上彀本钱。任何贸易模式的具有，如前两条的不雅点，能下降本钱的就有具有的根本。

有相当高的门坎，这我倒不认同。集成电路已有了既是一个晶体管的集陈规模，我们行业至今还在用着“一个PN二极管”不集成的激光器，仅仅一个二极管的探测器，这才哪到哪啊。

光模块这个财产，与集成电路财产比拟，我们产值太小，小到还处在人工拆卸的手工作坊的年月。

当需求真的年夜到对电芯片那末年夜的范围时，我们基在光芯片的拆卸封测的手工时期也会天然而然的变到年夜范围主动出产的。光模块的焦点不就是把俩光芯片和共同的各类电路拆卸在一路么，我们感觉他们门坎高，是由于这个财产的中心阶段，还需要我们手工时期去理解其物理意义。

我们对一个激光器二极管，反频频复的研究它，会商它，为了共同激光器能更好的工作。其实，我其实不认为咱光模块的电路项目师能领会DSP中数以亿计门电路，和每个晶体管的工作状况。由于没有需要，这些晶体管构成的门电路必然水平上构成了工业化尺度品，我们只需晓得其输入输出的宏不雅功能和不过几百个参数便可。

2022年合集下册，有这么一个图

为何我们无需晓得DSP每个二极管PN结的工作状况，可是必需要晓得激光器这个二极管PN结的串连电阻、结电容、工作电流、调制频次、工作温度、电光转换效力（P-I曲线）...., 

我们不需要晓得DSP的每个二极督工作状况，缘由是即便我们不晓得，但仍然可让芯片一般工作。

但我们假如弄不清激光器这个二极管，EML电接收调制的这个二极管，探测器的这个二极管，硅光调制器的这些二极管，InP集成的这些二极管，每个细节，这个光模块它就不克不及一般工作。

不是光模块是手艺的高门坎，而是所处的财产阶段，让我们这些从业者不能不提高本身的常识贮备。

第三条（2）IPO今后这类模式可延续吗?

匡：不晓得，商业商所代表的行业发卖脚色会具有，可是不长短要IPO，这我知不道。

第三条（3）他们会不会终究走向自研便宜的道路？

匡：是不是自研不主要，光模块的研发和制造，在财产链是必定具有的。有些公司能管一个节点，有些公司年夜，能管多个节点，是不是自研不是我们卷或不卷的瓶颈。顺应行业的成长，不管是产物，仍是制造这些产物的人，发卖这些产物的人，合适纪律的大要率保存机遇更多点。不晓得这些纪律的，能够渐渐晓得，再或一向不晓得，可是每一个人每一个公司都当真做出更好的产物，这些也有很年夜的保存机遇，只是保存的状况不如提早能预知纪律的那些公司某人而已。

可可是，要求其他合作者抛却这些天然成长纪律，等候大师都回到多年前的那种状况。这就不成能了。

编纂：黄飞